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3.15直播·精華筆記 | 慧眼識險——成功投資者的自我修煉
發布日期:2020-05-14 瀏覽:210

近年來,金融創新產品不斷涌現,形式也越來越復雜,在嚴監管的趨勢下,平臺暴雷事件也接連發生,對于投資者而言,既要霧里看花,穿透底層資產,又要低頭看路,避免投資陷阱。

為了幫助投資者認清投資風險,更好地駕馭財富,3月15日,元亨直播間特邀深耕金融行業十余載的專家講師——元亨泰富首席市場官王建立,帶領大家一起慧眼識險,智贏財富。以下為直播內容精華筆記:

理財風險無處不在

面對跌宕起伏的金融市場,將錢放在銀行是否就能保本保收益?

并不會。第一,打破剛性兌付。2018年,《資管新規》落地,明確要求金融機構不得承諾保本保收益,并要求在2020年底保本理財要全部退出。銀行凈值型理財已成主流,投資者需自負盈虧。

第二,銀行理財預期收益≠保證收益。以2019年12月份的銀行間結構性理財產品為例,當月產品一共有177支,其中,達到收益預期的產品有75支,未達預期產品102只,超過一半以上的產品并沒有達到預期。

第三,銀行理財子公司與銀行其他業務隔離。為了真正的筑起風險的防火墻,我國進行了銀行業務板塊和條線子公司制改革,決定在法人銀行中設立理財子公司。這就意味銀行理財子公司的風險并不影響其他主營業務,銀行也不會為理財子公司的暴雷情況買單。

如何辨識公司優劣

除了銀行,近年來,信托、私募、互聯網金融等財富管理平臺也頻頻出現暴雷情況,面對各色各樣的公司平臺,投資者該如何辨識公司優劣?

教你一招——公司三看

第一,看主營業務是否清晰且具有競爭力

縱覽古今中外,唯有精耕專業的企業才能成為百年老店,也就是我們所說的主營業務要清晰,多少名聲顯赫的企業因為盲目求大求全,沒有自身競爭力,最后被市場優勝略汰。

第二,看創始人是否有金融行業的背景,是否具備專業的管理背景,以及個人的價值觀取向

對于金融行業而言,具備專業背景的管理者顯然對企業經營管理的風險把控會更加全面;其次,沒有真正從事過金融管理的管理者,或者說沒有親身經歷過金融市場血雨腥風的管理者,往往缺少對金融風險的認知,這也會造成他的機構從上到下都缺乏對監管、對金融的敬畏感;此外,創始人的價值觀也決定著企業經營管理的理念,創始人自身專業、穩健,其公司管理的風格也一定是專業、穩健的。

第三,看歷史業績

雖然過往業績不代表未來收益,但這卻是衡量一家公司實力的一個重要數據。無疑,我們更傾向于選擇歷史業績優秀的公司。

如何評估產品風險

選擇優質公司只是第一步,第二步投資者要學會評估產品風險。同樣的招數,不同的打法——產品三看!

第一,看行業階段

眾所周知,每個行業都會經歷三個階段:早期的起步階段,中期的黃金階段,以及后期的夕陽階段。不同階段,行業的風險也不一樣,比如,2004—2013年是中國房地產業發展的黃金十年,用老百姓的話講,閉著眼睛也能摸金。而當下,國家一直重申“房住不炒”,房地產投資已經趨冷。同時,行業是否有政策支持及其周期性也十分重要,投資一定要順應周期,且行業周期還不能太短,至少3到5年是一個比較穩定的周期。

第二,看交易對手

所謂交易對手就是指項目融資方,對于投資者而言,就是指把錢投給了誰。我們講金融要服務實體,所以這個交易對手背后,其實對應的就是不同的實體,而不同的實體又對應著不同的風險等級。舉個例子,如果投資的是地方政府項目,那么它的風險等級顯然比投資實體企業要低一些。除了關注交易對手背后項目的風險等級外,還要看交易對手是否強大且守信用。為什么大家喜歡投資龍頭企業,就是因為龍頭企業的實力強,公司出現風險的概率相對較低。同時,龍頭企業之所以能引領行業,就是因為它的誠信度足夠高,能得到行業的認可。也正是如此,面對諸如疫情等外部危機時,龍頭企業更經得起考驗。

第三,看底層資產

底層資產就是指產品最終投向,看底層資產要注意三點:其一,底層資產是否真實;其二,底層資產是否優質;其三,底層資產是否清晰。

《類固收產品分析口訣》

 一看投向:投向最重現金流,規避房產和城投。

二看實力:收益資質成反比,擔保還要看實力。

三看處置:抵押處置流動差,逾期關聯最可怕。

如何把控投資風險

最后一步,也是投資最關鍵的一步,就是把控投資風險。依然是同樣的招數,不同的打法——資金三看!

第一,看資金是否做到??顚S?/p>

以基金為例,監管機構明確要求基金公司做到??顚S?,不僅如此,相關托管銀行在審核基金公司放款時,也會嚴格核對賬戶是否和基金合同一致。前面,我們講看公司要看它的主業是否清晰也是為了預防有的公司業務龐雜,出現資金挪用的情況。

第二,看項目本身能否產生足夠的現金流

皮之不存,毛之焉附。一個項目如果本身的現金流都難以去覆蓋,那么再多的質押擔保,投資回報都是不確定的。所以一個健康的項目,一定是能產生足夠現金流的項目,光靠輸血是解決不了問題的,關鍵在于自身造血的功能是否強大。

第三,看預期收益是否合理

首先是要看產品的預期收益是否與自己的資產配置需求以及風險承受能力相匹配。比收益永遠沒有最高,只有更高,但是適合自己的才是最好的。

其次,要學會在同等收益情況下,比較不同產品間的風控水平,收益只是一個表象數字,背后的風控措施才是保障收益實現的關鍵所在。





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